Theo giới phân tích, dù giá vàng và bạc vừa trải qua đợt giảm mạnh, xu hướng dài hạn vẫn được đánh giá tích cực nhờ nhiều yếu tố hỗ trợ. Ngày 27/10, giá vàng quốc tế rơi xuống dưới 4.000 USD/ounce – mức thấp nhất trong hơn hai tuần, sau khi đạt kỷ lục 4.381,21 USD/ounce hôm 20/10. Nguyên nhân chính là thị trường bớt lo ngại về căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Ông Craig Bell (Eastspring Investments) cho rằng đợt bán tháo hiện nay là cơ hội để mua vào vì nhu cầu vàng vẫn cao. James Steel (HSBC) nhận định cấu trúc thị trường và các yếu tố thúc đẩy giá vẫn tồn tại, đủ sức đưa vàng tăng tiếp. Chuyên gia Loh khuyến nghị tỷ trọng vàng nên chiếm khoảng 5% danh mục đầu tư; ai chưa sở hữu có thể bắt đầu tích lũy, còn dưới mức này thì nên tăng thêm.

Manpreet Gill (Standard Chartered) dự báo vàng sẽ tăng nhưng chậm hơn trong các tháng tới, kèm biến động mạnh. Ông khuyến nghị tỷ lệ hợp lý là 5-7% cho danh mục đa dạng, vì vàng vừa giúp sinh lời dài hạn vừa đóng vai trò phòng ngừa rủi ro. OCBC nâng dự báo giá vàng 12 tháng lên 4.600 USD/ounce và bạc lên 56 USD/ounce; Maybank dự đoán vàng có thể đạt 4.800 USD/ounce cuối năm sau. HSBC trước đó kỳ vọng giá sẽ đạt 5.000 USD/ounce vào 2026.

Tính đến sáng 27/10, vàng ở mức 4.076 USD/ounce, bạc 48,21 USD/ounce – giảm so với đỉnh gần đây trên 4.300 USD và 54 USD/ounce. Các yếu tố chính thúc đẩy giá gồm: mua vào của ngân hàng trung ương, căng thẳng địa chính trị, lo ngại tài khóa và lạm phát. Vasu Menon (OCBC) cho biết niềm tin vào các đồng tiền pháp định suy giảm, cùng nỗi lo về nợ công và áp lực chính trị cũng góp phần đẩy giá vàng.

Ngoài lực mua từ ngân hàng trung ương, dòng vốn cá nhân đổ mạnh vào các quỹ ETF vàng cho thấy nhà đầu tư tư nhân đang trở thành động lực chính. Sự quan tâm lan sang bạc, bạch kim, paladi – những kim loại không nằm trong kho dự trữ ngân hàng trung ương – càng củng cố vai trò của khu vực tư nhân.

Bạc ngoài giá trị lưu trữ còn hưởng lợi từ nhu cầu công nghiệp, nhất là trong sản xuất pin Mặt Trời và xe điện, trong khi nguồn cung hạn chế. Tuy vậy, Gill cảnh báo giá bạc khó vượt mạnh do gặp kháng cự kỹ thuật quanh 50 USD và bị ảnh hưởng bởi số liệu kinh tế Mỹ. Bell (Eastspring) đánh giá triển vọng trung hạn của bạc tích cực nhờ nhu cầu công nghiệp và dòng vốn ETF, nhưng biến động ngắn hạn cao. Ông nhấn mạnh bạc không được ngân hàng trung ương tích trữ, nên tăng tỷ trọng cần cân nhắc.

Tóm lại, nhiều chuyên gia tin rằng đợt điều chỉnh hiện tại là cơ hội mua vào, đặc biệt với vàng, khi các yếu tố nền tảng và triển vọng dài hạn vẫn vững. Nhà đầu tư được khuyên duy trì tỷ trọng vàng hợp lý trong danh mục để vừa phòng ngừa rủi ro, vừa tận dụng xu hướng tăng giá trong tương lai.