Trong phiên giao dịch chiều 27/11 tại thị trường châu Á, giá vàng giảm nhẹ do hoạt động chốt lời sau khi vừa đạt mức cao nhất gần hai tuần vào phiên trước. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh giới đầu tư đang cân nhắc khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất vào tháng 12, giữa những quan điểm trái chiều từ các nhà hoạch định chính sách.

Cụ thể, giá vàng giao ngay giảm 0,3% xuống 4.153,49 USD/ounce vào lúc 13h16 (giờ Việt Nam), trong khi giá vàng kỳ hạn tháng 12/2025 tại Mỹ giảm 0,5% còn 4.150 USD/ounce.

Nguyên nhân chính là sự bất định về thời điểm và quy mô cắt giảm lãi suất của Fed. Một số lãnh đạo Fed, gồm Chủ tịch Fed New York John Williams và Thống đốc Christopher Waller, cho rằng việc nới lỏng chính sách vào tháng 12 là hợp lý, do thị trường lao động đang suy yếu, tạo áp lực giảm lợi suất trái phiếu kho bạc. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ hiện ở mức thấp nhất trong một tháng.

Tuy nhiên, quan điểm này đối lập với một số Chủ tịch Fed khu vực khác, những người muốn chờ thêm bằng chứng lạm phát giảm rõ rệt về mức mục tiêu 2% trước khi hạ lãi suất.

Ngoài ra, ông Kevin Hassett – ứng viên tiềm năng cho vị trí Chủ tịch Fed thay Jerome Powell – đồng quan điểm với cựu Tổng thống Donald Trump rằng lãi suất nên được hạ thấp hơn.

Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đang định giá khoảng 85% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Vàng – vốn không sinh lãi – thường hưởng lợi trong môi trường lãi suất thấp khi chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý giảm.

Về dữ liệu kinh tế Mỹ, báo cáo ngày 26/11 cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm so với tuần trước, nhưng thị trường vẫn gặp khó trong việc tạo đủ việc làm mới. Niềm tin tiêu dùng tháng 11/2025 cũng suy yếu, phản ánh lo ngại về việc làm và tình hình tài chính của các hộ gia đình.

Tại Việt Nam, chiều 27/11, giá vàng miếng SJC và DOJI được niêm yết ở mức 151,4 – 153,4 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), tiếp tục duy trì ở vùng giá cao.

Nhìn chung, diễn biến giá vàng hiện chịu tác động mạnh từ kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed. Nếu lãi suất thực sự được cắt giảm trong tháng tới, vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ tăng giá, nhưng các yếu tố như thị trường lao động và lạm phát sẽ là biến số quan trọng quyết định xu hướng.