Sáng 25/11, giá vàng trong nước và thế giới đồng loạt tăng khi thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất vào tháng 12/2025.

Trên thị trường quốc tế, lúc 1h43 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay tăng 1,2%, đạt 4.111,86 USD/ounce; hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12/2025 chốt phiên tăng 0,4%, lên 4.094,2 USD/ounce. Động lực chính đến từ nhận định của nhiều quan chức Fed rằng lãi suất có thể sớm giảm.

Ngày 24/11, Thống đốc Fed Christopher Waller bày tỏ ủng hộ việc hạ lãi suất ngay tháng tới, tạo tâm lý lạc quan cho giới đầu tư. Trước đó, Chủ tịch Fed New York John Williams cũng cho rằng việc giảm lãi suất sẽ không ảnh hưởng tiêu cực tới mục tiêu kiểm soát lạm phát, đồng thời hỗ trợ thị trường lao động.

Theo công cụ CME FedWatch, khả năng Fed hạ lãi suất trong tháng tới được thị trường định giá ở mức 79%. Trong môi trường lãi suất thấp, vàng – tài sản không sinh lợi suất – thường hưởng lợi nhờ chi phí cơ hội nắm giữ giảm.

Ông Bart Melek, Trưởng chiến lược hàng hóa tại TD Securities, nhận định lạm phát Mỹ nhiều khả năng duy trì ở mức vừa phải, tạo điều kiện để vàng tiếp tục tăng. Nhà đầu tư hiện chờ đợi các số liệu kinh tế Mỹ như doanh số bán lẻ, đơn xin trợ cấp thất nghiệp và chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ công bố cuối tuần này.

Từ tháng 10, vàng đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sau khi lập kỷ lục trên 4.380 USD/ounce. Dù vậy, giá vẫn tăng khoảng 54% từ đầu năm, nhờ bất ổn thương mại, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về tình hình tài khóa của nhiều quốc gia.

Tại Việt Nam, sáng 25/11, Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết vàng miếng ở mức 148,4 triệu đồng/lượng mua vào và 150,4 triệu đồng/lượng bán ra. Giá tại một số doanh nghiệp lớn:

• SJC: 148,4 – 150,4 triệu đồng/lượng (mua – bán)
• Phú Quý: giá tương đương mức SJC, chênh lệch mua – bán khoảng 2 triệu đồng/lượng
• Doji: giao dịch quanh 148,35 – 150,35 triệu đồng/lượng

Diễn biến tăng mạnh của vàng cho thấy tâm lý thị trường đang nghiêng về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ. Nếu Fed thực sự hạ lãi suất trong tháng 12, giá vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ, đặc biệt khi các yếu tố rủi ro kinh tế và chính trị toàn cầu vẫn hiện hữu.

Giới phân tích khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi sát các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, vì đây sẽ là tín hiệu quan trọng để Fed đưa ra quyết định cuối cùng. Trong bối cảnh biến động mạnh, việc quản trị rủi ro và phân bổ danh mục hợp lý sẽ giúp tối ưu lợi nhuận khi đầu tư vào vàng.