Kết thúc phiên giao dịch ngày 28/11, giá vàng giao ngay trên thị trường quốc tế tăng mạnh 62 USD, lên 4.217 USD/ounce. Trong phiên, có lúc giá vượt 4.220 USD – mức cao nhất trong vòng hai tuần.

Đà tăng này chủ yếu nhờ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất ngay trong tháng tới. Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội nắm giữ vàng thấp hơn, giúp kim loại quý này trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư. Tính chung cả tháng 11, giá vàng tăng 3,6% và đây là tháng tăng thứ tư liên tiếp.

Bart Melek – Giám đốc chiến lược hàng hóa tại TD Securities – nhận định, triển vọng kinh tế Mỹ có thể chậm lại trong năm 2026, buộc Fed phải điều chỉnh chính sách tiền tệ theo hướng nới lỏng. Điều này sẽ thúc đẩy dòng tiền tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn.

Những phát biểu gần đây của các quan chức Fed, gồm Christopher Waller (Hội đồng Thống đốc) và John Williams (Chủ tịch Fed New York), cũng cho thấy sự cởi mở hơn với việc hạ lãi suất. Các dữ liệu kinh tế Mỹ vừa công bố sau thời gian chính phủ tạm đóng cửa đều kém tích cực, càng củng cố niềm tin rằng Fed sẽ sớm hành động. Hiện thị trường định giá xác suất Fed hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 12 ở mức 87%, so với chỉ 50% vào tuần trước.

Tại châu Á, nhu cầu vàng vật chất tuần này khá trầm lắng. Giá cao khiến người mua lẻ chùn tay, dù đang vào mùa cưới ở Ấn Độ – thời điểm truyền thống gia tăng mua vàng. Ở Trung Quốc, việc chính phủ dừng áp dụng ưu đãi thuế khi mua vàng cũng làm sức mua giảm.

Không chỉ vàng, các kim loại quý khác cũng đồng loạt đi lên. Giá bạc trong phiên 28/11 lập đỉnh mới ở 56,78 USD/ounce, tăng tổng cộng 16,6% trong tháng. Theo nhà phân tích Jim Wyckoff của Kitco Metals, đồ thị giá bạc cho thấy xu hướng tăng kéo dài cả tuần qua, tạo thêm động lực tâm lý cho nhà đầu tư theo trường phái phân tích kỹ thuật.

Bạch kim hiện giao dịch ở 1.672 USD/ounce, tăng gần 11% chỉ trong một tuần. Palladium cũng tăng 5,6% lên 1.450 USD/ounce. Sự khởi sắc đồng loạt của nhóm kim loại quý cho thấy tâm lý thị trường đang nghiêng về kịch bản Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, hỗ trợ giá hàng hóa.

Giới phân tích cảnh báo, dù triển vọng ngắn hạn khá tích cực, nhà đầu tư vẫn nên theo dõi sát các phát biểu của Fed và dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố. Nếu lạm phát bất ngờ tăng trở lại hoặc thị trường lao động duy trì sức mạnh, Fed có thể trì hoãn việc hạ lãi suất, từ đó tác động tiêu cực đến giá vàng và các kim loại quý.

Hiện tại, với bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu, căng thẳng địa chính trị và triển vọng chính sách tiền tệ nới lỏng, vàng vẫn được coi là kênh trú ẩn an toàn được nhiều nhà đầu tư ưu tiên. Tuy nhiên, biến động giá trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc lớn vào động thái thực tế của Fed trong cuộc họp tháng 12.