Sáng nay, thị trường tài chính Việt Nam ghi nhận một phiên giao dịch đầy biến động khi các chỉ số chính giảm mạnh, chủ yếu do nhóm cổ phiếu bất động sản lớn lao dốc. VN-Index kết phiên sáng mất gần 23 điểm xuống 1.629,80 điểm, giá trị giao dịch đạt khoảng 13,22 nghìn tỷ đồng. Nguyên nhân chính đến từ nhóm VinGroup vốn đã nâng đỡ chỉ số nhiều tháng qua nhưng nay chịu áp lực bán mạnh. VHM và VRE giảm sàn, VIC cũng giảm sâu, ba mã này cộng lại chiếm tới 17 trong số 22 điểm giảm của VN-Index, cho thấy sức ảnh hưởng lớn.

Diễn biến thị trường và phân tích ngành

Ngành bất động sản chịu áp lực mạnh nhất, với các mã vốn hóa nhỏ hơn như CEO, NVL, PDR giảm từ 3% đến 6%. Các ngành khác như bán lẻ, dầu khí, hóa chất, xây dựng hạ tầng cũng chìm trong sắc đỏ. Trong dầu khí, BSR giảm gần 3%, nhưng PVS lại đi ngược xu hướng, tăng gần 1% nhờ kết quả kinh doanh quý 3 khả quan. MSN của Masan dù báo lãi lớn vẫn giảm mạnh, cho thấy thông tin lợi nhuận tốt chưa tác động rõ rệt đến giá cổ phiếu.

Dù thị trường chung giảm, rổ VN30 vẫn có điểm sáng với FPT và VJC tăng từ 3% đến 6%, nhờ dòng tiền ngoại tập trung vào FPT. Đà tăng này kéo theo các mã công nghệ vốn hóa vừa và nhỏ như LCM, CMG, giúp ngành công nghệ thông tin lội ngược dòng.

Bối cảnh khu vực và quốc tế

Xu hướng giảm trong nước phản ánh diễn biến tại nhiều thị trường châu Á – Thái Bình Dương. Sau khi tăng mạnh đầu tuần, KOSPI của Hàn Quốc giảm 1,32% dù GDP quý 3 tăng nhanh nhất hơn một năm. Nikkei 225 của Nhật điều chỉnh nhẹ khi giới đầu tư theo dõi cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Thủ tướng Nhật San Takichi. Thị trường Australia, Trung Quốc cũng giảm nhẹ trước cuộc họp chính sách của FED và kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng thương mại Mỹ – Trung.

Thuế thương mại điện tử tăng mạnh

Ngoài chứng khoán, ngành thuế ghi nhận kết quả ấn tượng từ thương mại điện tử. 9 tháng đầu năm 2025, thu thuế đạt 152 nghìn tỷ đồng, tăng 64% so với cùng kỳ. Công tác quản lý nền tảng số đạt kết quả rõ rệt, với 176 nhà cung cấp nước ngoài như Meta, Google, Netflix, TikTok đăng ký và nộp thuế qua cổng điện tử, tổng thu đạt 328 triệu USD, tăng 42%. Nghị định 117 yêu cầu các sàn thương mại điện tử có chức năng thanh toán khai và nộp thuế thay cho hộ cá nhân kinh doanh đã thu hút 63 sàn tham gia, đóng góp 1,07 nghìn tỷ đồng chỉ trong tháng 8 và 9.

Bán hàng livestream và khung pháp lý

Bán hàng qua livestream tiếp tục là kênh hiệu quả, đặc biệt với nông sản, nay có thêm lãnh đạo nhà nước tham gia nhằm tăng niềm tin người tiêu dùng trong bối cảnh lo ngại chất lượng hàng hóa. Các vụ bê bối gần đây khiến người mua thận trọng hơn, ưu tiên cửa hàng uy tín hoặc mua hàng giá trị thấp từ KOL, KOC lạ. Một số nhà bán chuyển sang xây dựng đội ngũ sáng tạo nội dung nội bộ để kiểm soát chất lượng và phát triển sản phẩm phù hợp, giúp doanh thu tăng gấp bốn lần so với cùng kỳ.

Việc siết chặt xử lý hàng giả khiến thị trường livestream trầm lắng hơn, nhưng chất lượng hàng hóa cải thiện. Chuyên gia nhận định KOL, KOC vẫn mang lại tỷ lệ chuyển đổi cao hơn 3–5 lần so với hình thức khác, song cần khung pháp lý chặt chẽ hơn. Luật quảng cáo sửa đổi có hiệu lực từ đầu năm tới sẽ tăng trách nhiệm của KOC, đặc biệt với quảng cáo sai sự thật có thể bị xử lý hình sự, nhằm bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng.

Phát triển hàng không

Trong lĩnh vực hàng không, United Airlines thông báo khai thác trở lại đường bay đến TP.HCM, với chuyến bay hàng ngày nối qua Hồng Kông đến Los Angeles và San Francisco. Đây là bước mở rộng kết nối quan trọng giữa Việt Nam và Mỹ, phản ánh nhu cầu đi lại tăng và chiến lược mở rộng thị trường.

Nhìn chung, các diễn biến trong ngày cho thấy sự đan xen giữa biến động thị trường, tiến bộ quản lý thương mại điện tử, thay đổi chiến lược bán hàng và mở rộng kết nối quốc tế – tạo nên bức tranh kinh tế Việt Nam vừa phức tạp vừa năng động.