Báo cáo tài chính mới nhất của Vingroup cho thấy một diễn biến đáng chú ý: tập đoàn này ghi nhận khoản lỗ gộp gần 7.300 tỷ đồng trong quý ba, tức là bán hàng dưới giá vốn. Dù đây không phải lần đầu Vingroup gặp tình trạng này, nhưng quy mô lỗ lần này là chưa từng có. Nguyên nhân chính đến từ mảng sản xuất do VinFast dẫn đầu, công ty xe điện đang trong giai đoạn mở rộng thị trường. Việc bán dưới giá vốn là điều thường thấy ở các doanh nghiệp sản xuất mới, khi giá bán chưa đủ bù chi phí nguyên vật liệu, nhân công và khấu hao.

Tuy nhiên, khi hợp nhất vào kết quả chung của tập đoàn, khoản lỗ này trở thành gánh nặng lớn. Trước đây, mảng bất động sản có thể san sẻ, nhưng quý ba vừa qua doanh thu bất động sản chỉ đạt khoảng 7.800 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với 17.700 tỷ đồng của sản xuất. Dù vậy, Vingroup vẫn bất ngờ báo lãi sau thuế hơn 3.000 tỷ đồng, tăng 50% so với cùng kỳ, cho thấy có thể nhờ các hoạt động tài chính hoặc khoản thu bất thường, phản ánh sự phức tạp và khả năng cân bằng của mô hình đa ngành.