Peter Hambro, chuyên gia của BlackRock, nhận định rằng lợi nhuận của các công ty khai thác vàng hiện đang ở mức rất cao, biên lợi nhuận tốt nhất ông từng thấy trong sự nghiệp. Dù điều này có thể khiến một số người lo ngại giá vàng đã quá cao, Hambro cho rằng xu hướng dài hạn vẫn ủng hộ việc giá vàng tăng thêm.

Phân tích sức mua của vàng cho thấy, với một số hàng hóa giá trị thấp, vàng hiện mua được nhiều hơn so với trước đây. Tuy nhiên, với tài sản lớn như bất động sản ở Manhattan hay xe bán tải Ford F-150, sức mua của vàng lại giảm. Điều này chứng tỏ vàng giữ giá trị với một số loại hàng hóa, nhưng không phải tất cả.

Theo Hambro, động lực thị trường (momentum) đang đóng vai trò quan trọng. Một số biến động ngắn hạn có thể do giới đầu cơ hoặc hoạt động cho thuê vàng vật chất, nhưng xu hướng chung vẫn là vàng tăng giá khi đồng tiền giấy bị mất giá so với tài sản thực. Ông cho rằng đây là một phần của "giao dịch né tránh tiền tệ" (currency aversion trade), có thể kéo dài nếu niềm tin vào tiền tệ suy giảm.

Hambro cũng phân biệt rõ giữa vàng và bạc: bạc mang tính hàng hóa công nghiệp, còn vàng là tài sản tiền tệ. Vì vậy, thị trường vàng có những yếu tố hỗ trợ riêng và ổn định hơn.

Hiện tại, dù cổ phiếu các công ty khai thác vàng đã tăng mạnh, Hambro cho rằng vẫn đang được định giá rẻ so với tiềm năng. Giá vàng dài hạn trong mô hình của nhiều nhà phân tích vẫn thấp hơn nhiều so với giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai, cho thấy vẫn còn dư địa tăng.

Với xu hướng in tiền mạnh từ thập niên 1950 đến nay, Hambro tin rằng chúng ta đang tiến gần tới điểm bùng phát, nơi giá vàng có thể tăng vượt kỳ vọng. Nhà đầu tư nên theo dõi sát bảng giá vàng hôm nay, sjc giá vàng và giá vàng thế giới trực tuyến để nắm bắt cơ hội trong giai đoạn thị trường đầy biến động này.