Chỉ trong chưa đầy một năm, giá vàng đã tăng tới 46%, gấp đôi mức tăng của NASDAQ và S&P 500. Đây không chỉ là câu chuyện về lạm phát hay nhu cầu thị trường, mà là dấu hiệu cho thấy hệ thống tiền tệ toàn cầu đang có vấn đề nghiêm trọng.

Nguyên nhân lớn nhất đến từ việc các ngân hàng trung ương mua vàng với khối lượng kỷ lục. Trung Quốc đã mua vàng liên tục 17 tháng, đồng thời bán bớt trái phiếu Mỹ để giảm phụ thuộc vào USD. Cuộc chiến Nga – Ukraine cũng khiến nhiều quốc gia lo sợ tài sản dự trữ bằng USD có thể bị phong tỏa, nên chuyển sang nắm giữ vàng vật chất.

Thị trường vàng hiện bị chia làm hai: thị trường giấy (COMEX ở Mỹ, LBMA ở London) và thị trường vàng vật chất như Sàn vàng Thượng Hải (SGE) của Trung Quốc. Vàng giấy bị "tái thế chấp" nhiều lần, dẫn tới tình trạng có hàng trăm hợp đồng vàng trên giấy cho mỗi ounce vàng thật. Khi nhu cầu rút vàng vật chất tăng mạnh, hệ thống này đứng trước nguy cơ sụp đổ.

Hiện tại, LBMA ghi nhận khoảng 279 triệu ounce vàng trên sổ sách, nhưng thực tế chỉ 36 triệu ounce có thể rút ra, trong khi nhu cầu hợp đồng giao ngay lên tới 380 triệu ounce. Chênh lệch này khiến giá vàng vật chất cao hơn nhiều so với vàng giấy, tạo cơ hội arbitrage cho giới đầu tư.

Bài học lịch sử từ vụ sụp đổ "London Gold Pool" năm 1968 cho thấy, khi nhu cầu vàng vật chất vượt xa nguồn cung, giá vàng có thể tăng bùng nổ. Nếu kịch bản này lặp lại, vàng có thể đạt 5.000 – 20.000 USD/ounce.

Với tình hình hiện tại, nhà đầu tư nên theo sát bảng giá vàng hôm nay, đặc biệt là sjc giá vàng và pnj giá vàng, đồng thời cân nhắc chuyển từ vàng giấy sang vàng vật chất để bảo toàn giá trị. Ngoài ra, giá vàng thế giới trực tuyến và biểu đồ giá vàng thế giới hôm nay cũng là nguồn thông tin quan trọng giúp dự đoán xu hướng.

Trong dài hạn, khi hệ thống tiền tệ thay đổi, vàng và cả Bitcoin – "vàng số" – sẽ là những tài sản trú ẩn an toàn.